格力电器：步入又好又快增长期

　　本报讯 尽管整个空调行业竞争依然激烈，企业生产成本居高不下，作为行业龙头的格力电器（000651）持续增长的步伐却反而加快。年报显示，2007年格力电器的各项经营指标再创新高，其中，销售收入首次突破300亿元，达到380.41亿元，同比增长44.33%，其中海外销售收入78.18亿元，同比增长48.69%，净利润12.70亿元，比上年增长83.56%，净资产收益率22.56%。

　　值得关注的是，自2003年以来，2007年格力电器净利润增幅首次超过销售收入增长速度，且前者几乎是后者的两倍，显示该公司已步入有质量的高速增长期。

　　报告显示，在刚刚过去的一年，我国空调行业整体保持较快增长，但原材料价格在2006年的基础上继续上涨，人民币汇率大幅升值，空调企业的成本压力进一步加大。面对严峻的市场环境，格力电器坚定不移地走拥有自主知识产权的专业化研发道路，向管理要效益，向科技要成本，新产品开发取得突破性进展，卧室空调“睡美人”和“睡梦宝”、客厅空调“王者之尊”等高端新品先后上市，在市场上引起了强烈的反响，很快成为引领行业潮流的主流产品，受到了广大经销商和消费者的青睐。

　　可控的销售渠道一直是格力电器销售致胜的法宝。2007年4月，格力电器通过10％股权捆绑主要经销商，成功引进经销商作为公司的战略投资者，有效地将公司与经销商的利益牢牢捆绑在一起，对其经营产生了深远的影响，进一步提升了格力销售网络的优势。去年，格力专卖店数量突飞猛进，销售网络更趋完善。目前，格力电器在全球的专卖店数量已经突破10000家，形成了一个以城市为重心，以地县为基础，以乡镇为依托的三级营销网络。

　　格力电器在年报中还表示，未来空调用原材料价格还将持续高位运行，人民币加速升值，空调企业将进一步面临成本全面上升的挑战。随着其合肥空调生产基地和珠海龙山压缩机二期扩建工程在2008年上半年相继建成投产，公司将新增空调产能300万台/年和压缩机产能360万台/年，这将大大提高格力空调的配套能力和综合竞争能力，并有效化解成本上涨带来的竞争压力。其提出2008年的经营目标为：销售收入较上年同期增长25%以上，净利润增长幅度不低于销售收入增长幅度。

　　项目资金方面， 格力电器预计未来两年资本性开支约12亿元，主要为前次募集资金，不足部分将以自有资金补足。此外，该公司去年的分配预案为：每10股转赠5股并派息3.00元(含税)。