货币政策等待一定调整

中国经济已进入下行阶段，同时通货紧缩阴影日益临近。分析人士指出，现在应该对货币政策做出调整，及时推出刺激性政策。与此同时，微观领域的改革也非常迫切。

中国宏观经济学会秘书长、招商证券宏观顾问王建在9月27日举办的“2008中国宏观经济预测秋季论坛”上表示，中国经济已进入加速下滑阶段。北京航空航天大学教授任若恩在论坛上也指出，中国经济已经快速下滑。按照支出法计算，前8个月经济增速只有8.8%，09年问题就会爆发。若继续看生产法，估计到09年下半年也会滑到8.5%。

实际上，当前中国经济除面临增速加速下滑外，通货紧缩的阴影也日益临近。北京大学中国经济研究中心教授、《证券市场周刊》学术顾问宋国青与会时指出，很明显CPI同比正在下行，8月以来，应该说已经是通货紧缩了，或者很快走向通货紧缩。摩根大通中国区董事总经理、研究部主管及首席中国经济师龚方雄表示，由于商品价格、资源价格、能源价格在全球都下跌很厉害，到09年5、6月份CPI有可能是负的。

任若恩强调，当前真正要担心的是经济快速下滑以及通货紧缩。因此，他建议，对货币政策做出根本性调整，首先下调准备金率；同时，推出配套的财政政策。宋国青表示，经济的回调有可能超过正常调整，应赶快转向刺激政策，能松掉的就要松掉，尤其是行政性控制，还有降息。

中欧国际工商学院经济学与金融学教授许小年则表示，要不要重新放松货币政策并不是问题的关键，因为在放松的过程中有可能会早了也有可能晚了，有可能不到位又有可能过头。他说：“你放松，永远有松早了，松晚了，有可能不到位、又有可能到头了，永远有这样的问题。想要宏观政策微调经济恰到好处，既不过分又不欠缺，这样的事没有办法做到”。

面对当前的宏观环境，许小年认为，更具紧迫性的是微观改革。为什么中小企业在人民币升值10%就活不下去？为什么劳动力成本上升10%就企业就要倒闭？为什么长期以来利润率那么薄？有什么办法增加中小企业抗击风险的能力？有什么办法增加中国经济应对宏观环境的问题？

针对上述种种疑问，王建建议启动城市化。因为国内缺的是创造性需求，同时还存在严重的生产过剩，所以不能投资建设一批大项目，这会延续严重的生产过剩情况，但若启动中国最需要的城市化，既会吸纳巨大的投资，同时也不会产生过剩生产。