3G板块蛋糕增厚 机构欲打反击战

即便工业和信息化部只是低调挂牌，但还是没有阻挡3G板块成为人们关注的焦点。6月29日上午，在北京西长安街和万寿路办公楼，信息产业部的牌匾悄然退下，新牌匾工业和信息化部取而代之，紧接着李毅中牵头成立了3G部际协调小组，大幕正在拉开。

业内人士认为，正式挂牌后的工信部所面临的当务之急便是确保电信重组顺利进行和3G牌照发放，而电信业的顺利重组以及3G牌照的发放对于颓势中的3G板块而言，无疑是于无声处见惊雷，3G板块有望成为拉动大盘的重要支撑力量。

7月2日，深沪大盘窄幅震荡，略有站稳，盘中一度创下新低2638.22点。不过市场个股变现活跃，3G板块44只个股全线飘红。

7月3日，中国联通再次发力将大盘从2600点以下直接拉上2700点的位置，受台湾大幅提高证券资金投资祖国内地股市比例的影响，沪深股票1600只红盘报收。市场预期，大中华资本市场连为一体，台湾地区的救市行动已经展开，内地股市拯救计划也正在酝酿过程中。

3G板块的突出表现再次提振了投资者的信心。业内人士纷纷表示，接连几天3G板块的表现一直不俗，3G大幕启动，整个通信板块利润有望增厚三成，未来通信制造业有长线利好因素，投资者可适时买入。

3G板块整体看涨

“目前3G板块已经回落到合理估值水平。”天相投顾研究员康志毅在接受记者采访时说。这与此前互联网上热议的“3G板块投资已经可以抄底”似乎不谋而合。

7月2日中午11时刚过，记者在盘面中观察发现，3G板块指数上涨4.05%，中卫国脉、中创信测率先涨停；烽火通信、亿阳信通和中国联通的涨幅也在5%以上，中兴通讯也在看涨中，3G板块整体处于继续上攻的进程之中。

艾瑞咨询集团认为，从全球范围看，很多国外的3G运营商在用户数量规模与增值业务模式方面都是比较领先的；从行业整体来看，手机终端的发展、产业链的有效整合与用户市场的合理细分是推动其业务持续发展的主要因素，国内运营商应该借鉴这些有利因素着重依据中国市场特点推动和发展3G增值业务。

“这些增值业务无疑是3G板块的利好，在熊市中3G板块绝对是抗跌股。”对此，康志毅告诉记者，2008年通信板块的市盈率大约在27倍到28倍左右，不过在3G没有正式启动，运营商和设备商也没有拿到订单之前，板块的涨跌主要是靠消息的刺激，并没有实际的增长点。

西南证券研究员肖剑在接受记者采访时也表示，由于电信业务重组工作繁冗，工信部会积极投入到重组的具体事宜，从长远角度来讲，3G的整体走势利好因素不断。

中兴通讯平稳发展见强

“电信业务重组、3G牌照发放这些外在因素都刺激着板块的走势，而中兴通讯无疑是整个通信设备商中最强悍，受益也最大的。”中信建投研究员戴春荣在接受记者采访时毫不讳言。

据wind数据显示，6月30日，H股中兴通讯报收37.4港元，涨跌幅1.08%；A股中兴通讯报收62.6元，涨跌幅2.62%；A股价格是H股价格的1.9倍。

根据基金投资组合与公司财务报告合并计算，截至2008年3月31日，共45家主力机构持有中兴通讯，持仓量总计27995.86万股，占流通A股52.29%。

东海证券研究员姚军也坚定地表示，未来几年，设备行业运营商利好，“而受益最大的就是中兴，对他未来盈利的增长是完全确定的。”

戴春荣告诉记者，中兴通讯之所以会受益最大是因为其在国内国际的业绩都在稳步前进。“在国内，中兴通讯3G三个标准上都会有斩获；而在国外，中兴通讯的业绩也是稳步推进，公司基本上处于稳步前进的态势，未来几年都比较看好。”

根据wind财务报告显示，2008年第一季度，中兴通讯公司实现净利润6089.4万元，基本每股收益为0.063元。第一季度净利润比上年同期增长43.47%。

康志毅在谈起中兴通讯的业绩时也用了“平稳发展”这四个字。他告诉记者，2007年中信通讯在国外业绩占总业绩的57%，增幅达96%，国内业绩只增长17%。

“也就是说，国内业绩增长比较稳定，但3G的运营会给国内业务带来大幅增长，预计未来四年超过300亿元。”康志毅补充说。

申银万国也表示，未来3年仅是中国设备商在本土市场对国外厂商替代的开始，预计3年内，重组和3G将带给公司400~500亿元的新增收入。预计2008-2010年收入增长37.8%，净利润增长43.4%，每股收益分别为1.92元、2.74元和3.83元。

“2008年基本上是投资年，2009年以后，中兴通讯作为设备商所带来的投资收益将纷至沓来。”康志毅对中信通讯的前景及其乐观。

亿阳信通垄断优势凸显

同样作为设备运营商之一的亿阳信通7月2日的涨幅一度超过7%，博得了分析师们的青睐。

据wind资讯公布的亿阳信通财务报告显示，今年第一季度，实现净利润1731.88万元，基本每股收益为0.06元，一季度净利润比上年同期增长27.01%。

记者采访到刚刚从亿阳信通公司调研归来的西南证券研究员肖剑，他表示，经过调研并与公司高层的接触，因为其垄断优势的凸显，更加坚信“亿阳信通的持续良性发展”。

据肖剑介绍，亿阳信通与福建省泉三高速公路有限责任公司签订了机电系统工程承包合同，合同总金额为101860666元。“由于该项目刚开始着手实施，其投资收益尚难以计算，但这对于公司当期业绩而言，会产生一定的积极影响。”

据wind资讯统计，截至7月1日，共有6家机构对亿阳信通2008年度业绩作出预测，平均预测净利润为1.7亿元，平均预测摊薄每股收益为0.5806元，照此预测，2008年度净利润相比上年增长，增幅为36.12%。

“电信重组对公司在中国移动中的业务不会有太大影响。”肖剑告诉记者，亿阳在中国移动招标的项目中占有90%的市场份额，预期未来三年，公司对中国移动的业务依然会保持较强的垄断优势。

“而作为唯一一家在2007年完成中国电信C网OSS系统测试工作的公司，亿阳信通在中国联通中继续保持原有50%的市场份额的基础上，业务有望取得进一步地增长。”

在TD二期招标事宜上，肖剑也向记者透露了亿阳信通的优势，“虽然二期招标的具体文件还没有出来，但通过与亿阳信通高层的接触，预计基本上能够保证100%的市场份额，投资收益也将在2009年接踵而至。”

根据wind资讯的统计，今年一季度共9家主力机构持有亿阳信通，持仓量总计4285.8万股，占流通A股25.64%。

分析师们纷纷表示，由于3G建设和奥运会项目的带动，预期移动运营商未来几年的投资增速加大，相关设备运营商盈利将会有明显大幅提高，对于3G板块的后市极为看好，鼓励投资者提前杀入，切忌盲目追涨。