罕见强势行情透露出两大信号！
导读：大小非减持披露利好有限
股指连续上涨两日 获利抛盘压力加大
后市进一步震荡盘升可期
罕见强势行情透露出两个信号
大小非减持披露利好有限
中国证监会昨日宣布，从即日起，"大小非"减持情况将在每月上旬定期于中国证券登记结算公司网站进行披露。这是证监会主席尚福林6月22日提出要从四方面入手维稳后，有关监管部门推出的第一项实质举措。
"人民日报版"维稳四策
可查的资料显示，6月22日，尚福林在证监会党委会议上提出了四条维护市场稳定的措施，即坚持市场化导向，合理平衡市场供求关系，有序调节融资节奏；以适当方式定期公布上市公司解除限售存量股份数据；鼓励和引导长期资金入市；逐步完善股票市场的内在稳定机制。
随后，7月14日的《人民日报》对尚福林"维稳"四策进行了整版解读。这组文章分别以《有序调节融资节奏》、《让"大小非"减持更透明》、《鼓励引导长期资金入市》、《逐步完善内在稳定机制》为题，对上述举措进行阐释。
其中针对"大小非"减持，文章指出，"应及时公布减持情况，使信息披露进一步公开化、透明化，让公众对股权增减存量有全面的了解，对影响股价的因素有明确的判断。"
"利好有限"
"投资者都希望'大小非'在减持前披露，但有难度，因为这不符合商业规律。"中信证券(600030)研究部主管程伟庆博士认为，大小非减持将定期披露，可以监控减持进程，原来小非是无法监控的。现在投资者可以根据披露的数据来判断个股的减持压力有多大，"此外还可以根据减持的力度、频率解读到很多其他方面的信息"，"披露得越细致，对投资者来说更有利"。
北京邦和财富研究所所长韩志国却认为，"这根本不是救市"。
他认为，证监会给市场传递的信息本质是让市场消化，别指望政府会锁大小非，推迟大小非减持的时间。同时他表示，此项规定对市场行情影响不会太大，可能是小行情、短行情，而不会是长期的行情，是结构的行情而不是整体的行情，对股市的长远影响不会很大。
市场评论人士张卫星也认为，这不是预期的利好。
银河证券策略分析师李峰尤其指出，截至6月底，"大小非"已经累计减持250.07亿股，占解禁股份的29.67%，"这个比例已经太多。"在他看来，如果10%还是合理的，但如果30%（不含战略配售），就太多了。所以，这个政策推出或许不会成为下一步政策的依据，但是对投资者认识大小非的规模是有帮助的。
期待下一步棋
但叫好者亦不少。
上海睿信投资管理有限公司董事长李振宁的观点则是，把信息更加规范，更加透明，是证监会应该做的一个工作，某种意义上还是有利好的因素在里面的，通过制度的安排，信息披露方面，A股应该是可以慢慢地接近国外成熟市场的。
西南证券分析师张刚更期待下一步的措施。"随着奥运会临近，监管层希望资本市场稳定意图明显，此举与此有关。"
业内专家指出，面对大小非减持，应继续强化大小非减持信息披露制度，提高大小非减持的市场信息透明度。如规定提前3个月公布解禁股票的具体减持计划，对抛售的理由、数量、期限做一个充分说明。这样，就可以给市场一个稳定的预期。此外，有关专家还建议，对限售股股东按照持股时间长短与获利多少征收利得税，从根源上遏制大小非减持的速度与力度。
可见的事实是，在《人民日报》整版篇幅解读尚福林讲话中，尚有三条措施尚未落地，分别是"有序调节融资节奏"、"鼓励引导长期资金入市"以及"逐步完善内在稳定机制"。(东方早报 忻尚伦)
22日早盘，两市没有继续昨日的上涨势头，呈窄幅振荡整理走势，沪综指和深成指在昨日收盘点位附近开盘后震荡下行，然后探低回升，权重股表现疲软，不过两市均位于30日均线上方运行。
截至10：10，沪综指报在2867.39点，涨幅0.21％，深成指报在9916.05点，涨幅0.46％。两市在交易个股涨跌比约为6：1，上涨个股在1200家左右，下跌个股200家左右。不计ST股两市没有个股跌停，涨停个股10家。
盘面显示，权重股无力是大盘早盘前段下跌的主要动力，沪市的石化双雄、银行股、保险、航空股都在绿盘运行，深市的能源，钢铁、房地产、机械制造等个股走弱。此后，随着大盘渐渐企稳，个股普涨是大盘回升的主要动力，前期超跌的中小盘股纷纷反弹，促使两市大盘翻绿为红。
板块方面，上涨板块远远多于下跌板块，涨跌比约为5：1，不过，各板块涨跌幅都不大，领涨的旅游酒店板块涨幅超过3.0％，第2名往后上涨板块涨幅均不到2.0％，下跌板块的跌幅均不到1.0％。
港澳资讯表示，沪指突破30日均线后需要一个整理确认的过程,考虑到目前投资者长期信心依然不足,短期内股指的反弹空间依然有限；沪指3000点区域面临较大压力,投资者操作仍宜耐心,对一些业绩稳定增长的个股可关注。(上海证券报 黄波)
市况分析:在奥运会渐行渐近之际，《人民日报》及新华社连续发表文章支持我国证券市场发展，这无疑给我们的"维稳"行情奠定坚实基础。虽然目前市场不具备发动大行情的条件，但市场在长时间大幅下跌之后酝酿反弹行情则合情合理，由于上证指数于周一向上突破压制反弹的30日均线，后市进一步震荡盘升可以预期。
操作指南:虽然上周五的反弹有借助技术上的超跌以及周末博消息的成分，但值得关注的是大盘蓝筹股一改往日颓势放量走强，尤其是在投资者普遍比较悲观、各种不确定因素依然存在的背景下，主流资金大规模介入蓝筹板块，对市场盘具有积极的影响，投资者应密切关注政策面的变化以及蓝筹板块的后续表现情况，在不追涨的前提下，逢低吸纳超跌的绩优蓝筹个股为主。（具体参考今日笔者在上海证券报A7版市场评论文章----《三大因素助推股指冲上3000》）
大势研判:大盘目前运行在大B浪当中。理论上，调整浪需要经过A、B、C三个大浪，而它运行的规律多为5-3-3和5-3-5的浪型，即A浪运行5个浪，B浪为3个浪，C浪运行3浪或5浪。从6124点到2566点市场正好运行了5个浪型。应该视其为大A浪。而从2566点开始，应该为大B浪的起点。当然，任何浪型都还需要细分，技术上大B浪中的3个浪型都应该有很多子浪，其中第1浪应该有五个子浪，第2浪应该有三个子浪，而第3浪则也有五个子浪。从2566点到2952点应该为大B浪中的第1浪的第一子浪，2952点调整到2656点应该是第1浪中的第二子浪。现在运行的则是第1浪中的第三子浪。那么，第三子浪可以走多高呢？我们根据波浪理论了解，第三子浪应该不是最短的一浪，而第一子浪的幅度是386点，这样，通过计算，股指上涨的空间则应该大于386点，即最少涨幅应该到3042点。而这只是短期的预测，如果市场环境能配合的话，我们应该可以看到3200点附近。
从历史行情来看，箱体大多是一主趋势下的一种自救行为，比如2004年7月，上海综合指数在1380-1470形成箱体拉锯，由于市场趋势特别是中长期技术指标仍显示向下，其在区域拉锯一个多月后破位而下，而对比当时市场箱体表现来看，超跌低价股由于主力在2000点上方炒作没有及时撤离，其在箱体形成后的短暂时间内，许多品种开始自救，一时间，超跌低价股成为箱体内不时表现的明星品种，因此对比历史行情来看，笔者认为目前上证箱体内的拉锯中，超跌低价股仍会不时出现较好的表现机会，比如近期青岛金王(002094)、长百集团(600856)、长江精工(600496)等表现良好，但需要指出的是，绝大部分品种的表现将难以保持连续性，因此在品种表现后不要追涨，认真多项选择是箱体运作超跌低价股的关键。
从A股估值角度来看，其市场品种并未低估，尽管A股已下跌较多。据2008年7月19日《中国证券报》数据统计显示：，上海A股市场平均PE为23.08倍,深圳市场平均PE28.75倍,深沪所有A股平均PE则达23。98倍，这些数据表明目前A股绝大多数品种并没有低估，因此其向上大幅度上涨的估值支持难以有效支撑，也是笔者短期看箱体运行的重要原因,由于短期基本面及技术面支持A股继续反弹，因此在箱体内挖掘有主力深套的超跌低价股和潜力较好、业绩增长的中低价品种应是投资者重点选择，而操作策略上仍采取低吸高抛、波段运作的手法较为可取。（国元证券）
上周五大涨之后，我们惊讶地发现，周末基本面没有任何变化，既没有出台什么利好措施，也没有管理层更多讲话。按照以往的规律，昨日股市低开后反弹一下就会继续跌下去。但盘面出乎意料地强，除了前半小时进行小幅调整外，后面三个多小时股市呈现单边上涨的走势，两市以近3%的涨幅收在最高点，几乎没有股票下跌。
如此强势行情在过去三个月里十分罕见。它透露出两个信号：其一，市场已经不在乎上周五抢盘者有没有利润，愿意高位接盘，显示人气趋暖；其二，市场已经不在乎消息面，似乎进入了出坏消息乃利空出尽、出好消息乃利多出台的阶段。它反映了人心思涨、市场回暖的意味。
从涨幅榜来看，旅游和奥运板块表现最好，说明投机性资金在炒作奥运行情。金融地产板块持续进入强势，说明机构投资者加仓坚决。低价股涨幅略显逊色，则表明市场整体仍围绕业绩展开炒作。整体看来，市场各参与主体基本达成共识，在当前位置做空的风险要大于做多的收益。这可能是市场进入新反弹时期的标志。
根据《上海证券报》统计，截至6月底，基金持仓比例仅为70.4%，几乎与3年前历史大底位置的仓位一致。按照统计规律，基金在最高点时的持仓度一般是最高的，在最低点的持仓度则是最低的。由于基金持仓已经达到历史性低点，且很多基金达到了契约规定的持仓下限，来自基金的抛盘将因此而衰竭。从最近一周的统计数据看，法人股的抛售浪潮明显减缓，对大盘的压力也降低了。相反，如果机构和法人进入加仓周期，可用资金规模将超过2000亿元，这是未来市场稳定的重要基础。
据统计，上证指数低于2700点后，新华社在短短一个月的时间里先后发表了六篇看多股市的文章。周末有消息说，金融主流媒体今后将每周末聚一次，发表探讨市场热点的报道，目前已经开始普遍看多。《上海证券报》昨日发表署名"尚证"的文章，将目前的股市位置定义为历史大底。这样的做多舆论，使得股市下行压力减轻，短线有一定机会当在情理之中。就目前情况看，超跌板块的机会明显要大于前期强撑着的股票，尤其是持续暴跌的地产、电力、航空等板块，值得关注。
至于政策调整，估计近期可能出台相关措施，促进经济发展。如果政策调整能到位，经济不至于硬着陆，中国股市的未来会更好。（今日早报 扬韬）
