SEC加强金融公司信息披露要求

美国证券交易委员会(SecuritiesandExchangeCommission,SEC)要求投资银行在第二季度之后公开披露筹资水平，这是该机构汲取贝尔斯登公司(BearStearnsCos.)崩溃的教训而采取的第一步措施。


SEC主席克里斯托弗?考克斯(ChristopherCox)周三发表讲话说，SEC所监管的四家最大的投资银行将会“以市场可以轻松理解和领会的表述方式披露实际的资本和流动性状况”。


投资银行会在季度财报中提供有关流动性的信息。SEC则要求投行更进一步，纳入资本比率等有关筹资水平的信息。该机构还要求经纪公司将资本比率细化，包括风险资产和信贷风险。


四家最大的投行将最终增加信息披露，以符合《新巴塞尔资本协议》(BaselII)，后者是巴塞尔银行监管委员会(BaselCommitteeonBankingSupervision)成员国中的10个大国创建的。SEC的强力施压和当前的市场环境令该协议的实施提前了一年。


商业银行也要披露资本比率，但依据的是较早的巴塞尔标准。一些投行一直在争取使用风险资产，因为它们觉得后者更准确地体现了自己的财务杠杆状况。


考克斯说，第二季度之后就将开始实行披露，更多有关投行内部集中投资的信息将在以后逐步纳入。


虽然SEC曾表示，促成贝尔斯登遭到挤提的是市场传言，而非其资本方面的问题，但该机构希望通过披露投行财务状况的更多信息，能让市场上的投资者和交易各方重拾信心。


SEC发言人说，一旦市场上再次出现有关某家公司筹资水平的传言，市场参与者会获得实时的信息以便作出判断。他说，如果资本或流动性水平出现严重恶化，各公司就必须实时更新信息。


这一举措的出台也表明，SEC公开承认贝尔斯登事件中暴露出来的各监管机构的弱点，并拿出了相应的措施。


考克斯说：“任何人都不能说，在这件事上，监管系统起到了作用。”他说，SEC或另外的某家监管机构应当得到国会的明确授权，对投资银行进行直接监管。目前，SEC都是自发进行监管。


除了加强筹资水平的披露，SEC还开始加强其自发监管的四家最大的经纪公司的压力测试。


考克斯说，压力测试已经扩大为纳入更为极端、时限更短的市场震动。“这一额外的分析带来的结果是，公司需要采取一些措施，如加强担保融资的条件及实现融资来源多样化。”

在参议院就SEC对投行的监管举行的听证会上，SEC交易与市场部门的负责人埃里克?斯瑞(ErikSirri)表示，由于投行可从Fed短期拆借，他正与纽约联邦储备银行(FederalReserveBankofNewYork)密切合作，对投行进行审查。